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前言 大家好，我是小策！

11月12日24时，国内油价迎来大幅下调，汽油每吨降645元，92号汽油每升便宜约0.

51元，部分地区已经跌到8.

40元以下。

更让车主期待的是，11月26日又将迎来新一轮调价，首日测算已经出现每吨下调280元的预期。

可有个现象值得琢磨，霍尔木兹海峡恢复通航，国际油价却始终难以回到过去的低位。

国内油价可能继续下跌，全球能源成本却依然承受压力。

这究竟是怎么回事？

11月26日，我们还能等来多大一波降价？

海峡恢复通航，为什么国际油价还是降不下来？

很多人觉得，国际油价上涨是因为中东冲突，霍尔木兹海峡一旦恢复通航，油价自然就会下跌，可现在的国际能源市场，已经不是单纯看运输通道是否畅通就能决定价格的时代。

霍尔木兹海峡是全球重要的能源运输通道，一旦发生运输中断，市场就会担心石油供应减少。

但即使航道恢复正常，也不代表国际油价能够自动回到过去的低位，因为影响油价的还有产油国供应策略、国际资本流向和地缘政治风险。

我觉得，最值得关注的变化是主要产油国对供应量的控制，过去市场习惯用供需关系解释油价，经济增长、工业需求增加，石油价格就容易上涨，经济疲软、需求下降，油价也容易跟着回落。

但现在，主要产油国已经形成了明显的协调行动，一旦国际油价出现持续下跌趋势，就可能通过减产协议收紧供应，每天减少数百万桶产量，改变市场对未来供应的预期。

这笔账并不复杂，对产油国来说，石油出口是财政收入的重要来源，与其为了扩大销量不断压低价格，不如控制产量，维持相对稳定的报价。

即使全球需求有所下降，只要供应端收紧，油价就不容易大幅回落。

另一股力量来自国际资本，全球货币信用波动和经济不确定性增加后，投资者不再只盯着股票、房地产，黄金和原油等大宗商品也成为资金配置的重要对象。

原油不仅是工业商品，也具有金融属性，当市场担心货币购买力下降、全球金融环境出现波动时，资金就可能转向原油、黄金等实物资产避险。

还有中东地缘政治风险，即使石油运输保持正常，只要地区局势没有真正稳定，市场就会为未来可能出现的供应中断预留风险溢价。

在我看来，海峡恢复通航解决的是运输问题，却不能消除整个地区的风险，国际油价短期可以回落，但要重新回到过去的低价区间，还需要供应、需求和金融环境共同发生变化。

11月14日92号汽油价格下调 国际油价存在长期高位运行的压力，并不意味着国内油价每一轮都只能上涨，国内成品油有自己的调价机制，国际原油价格在统计周期内发生变化，最终会反映到国内汽柴油价格上。

11月12日24时，新一轮调价正式落地，汽油每吨下调645元，柴油每吨下调625元，按照测算，92号汽油每升下调约0.

51元，95号汽油每升下调约0.

52元，0号柴油每升下调约0.

53元。

以50升油箱计算，加满一箱92号汽油能够少花约25.

5元，调整之后，部分地区92号汽油已经跌到每升8.

40元以下，95号汽油也在多个地区退出9元时代。

对于普通车主来说，这轮降价确实来得及时，此前10月底那次调整，原本预计每吨上涨440元，实际经过调控后上涨345元，如今又迎来每吨645元的下调，油价走势出现了明显反转。

不过车主现在最关心的，显然是11月26日还能不能继续降。

新一轮统计周期从11月13日开始，下一次调价窗口定在11月26日24时，隆众资讯对新周期首个工作日的测算显示，原油综合变化率达到-5.

97%，预计对应下调约280元/吨。

这个数字确实让人期待，统计周期才刚刚开始，如果后续国际原油价格继续走弱，国内油价的下调幅度就可能进一步扩大。

但也要看到，成品油调价不是只看某一天的国际油价，而是根据整个统计周期内的综合变化情况确定。

后续国际油价如果继续下跌，预计降幅可能扩大，反过来，如果中东局势重新紧张，原油价格反弹，下调预期也可能缩小。

我认为11月26日值得期待，但现在还不能把预测当成最终结果，接下来这段时间，国际原油市场的变化才是真正影响调价幅度的因素。

至于11月14日的92号汽油，各地执行的是11月12日24时调整后的价格，具体单价需要结合当地最新价格表。

不同地区存在价格差异，部分地区也有自己的价格执行安排，车主加油时应以当地加油站报价为准。

油价不只是加油站的数字 如果说11月12日的降价让车主暂时松了一口气，那么国际能源市场的长期变化，就值得所有家庭关注了。

很多人觉得油价上涨，影响最大的就是开燃油车的人，实际上这只是最容易看见的一部分，石油还关系到物流运输、塑料制造、化纤生产、橡胶加工和农业化肥等多个行业。

一旦国际能源价格长期维持高位，影响就会沿着产业链传递，运输企业需要支付更多燃油成本，工厂需要承担更高的原材料采购费用，农业生产也可能面对农资成本压力。

这些成本不可能永远由企业自己承担，物流企业利润受到挤压，可能调整运输价格，制造企业成本增加，也可能重新

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